投资要点: 重磅产品迅速放量,整合加减法并做。 2013 年公司通过资产重组、吸收合并等方式 将天方药业和通用技术旗下优良资产纳入体系,其中销售过亿的`品种有尤佳(阿托伐 他汀钙胶囊)、盐酸林可霉素、注射用头孢哌酮钠他唑巴坦钠、更昔洛韦(已进入浙 江基药增补)等产品。作为降血脂的一线药物,阿托伐他汀是国际上唯一单品(立普 妥)销售额破百亿美金,尤佳市场份额快速提高,2014 年收入超过 2 亿,同比增长 接近翻倍。在医保控费国产仿制药加速进口替代的背景下,未来两年有望保持 30%以 上的复合增速。天方药业过去由于财务负担和亏损原料药业务拖累,盈利贡献不突出, 预计公司后续将通过剥离不良资产、补充流动性等方式,止住出血点,加速业绩潜力 释放。 沿 国际化 V2.0 路线,打造集成服务平台。公司是外资药品、医疗器械进入中 |