大成基金
关注中央财经委第一次会议明确了去杠杆的基本思路，会议明确将“有效控制”定义为“稳定和逐步下降”，先稳后下降，稳中有进。债务增速不是稳住不变，而是缓慢但逐步下降。实现这一目标的手段是结构化去杠杆，从这一角度看，影响边际偏正面，因为如果能够精准地实现结构性去杠杆，那么紧货币政策（属于总量去杠杆政策）的压力减轻，资金面或能适度向宽。
A股市场方面，贸易战的动态博弈仍在持续，或将引发部分行业的正面预期。首先，贸易摩擦的大环境下，可能会倒逼新经济制造业的改革，新经济制造业将一直成为国家重点扶持和发展的行业。其次，贸易摩擦引发通胀预期上升，将相对有利于通胀预期提升的行业板块，包括农产品(行情000061,诊股)、医药等消费品以及建材有色板块。最后，中美贸易摩擦升级的风险会压制市场的整体风险偏好，军工、黄金等传统避险板块同样值得关注。
在全球权益波动性提升的大背景下，A股市场风格将趋于均衡，二季度将由2-3月风格修正期市场风格极端分化（由一个极端走向另一个极端）向均衡演变，周期蓝筹将从过于悲观的宏观预期中修复。4月一季报将陆续公布，周期和蓝筹股的业绩确定性更强，目前经过前期调整，估值吸引力会进一步提升。而成长股则将继续得到新经济政策的强力支持，从部分成长股一季报预告看，在的大幅下杀后，盈利状况均得到边际改善。
成长股全年占优
信诚基金吴昊
上周中美贸易冲突出现快速升级，4月4日美方提出对500亿美元的中国进口商品征税，4月4日下午中国政府发布反制措施，将对500亿美元的美国进口商品征税，4月5日美国又提出考虑追加1000亿进口商品征税，中国政府作出强硬回应，而日前，美国总统网络发文缓和两国关系，认为会向互惠共赢方向发展。我们认为，中美贸易冲突的加剧，根本原因是中国经济崛起产业升级后，与发达经济体全球化的竞合关系遭遇到新的挑战，短期不可避免会产生一些摩擦，因此摩擦不一定仅体现在贸易方面，也可能体现在金融、政治等其他方面。从短期来看，会增加经济增长的不确定性，但从中长期来看，中国经济崛起和产业升级的趋势并不容易被打破，大概率将在未来的全球化进程中实现新的平衡点，我们对中国经济的未来仍充满信心，而新经济的发展是成败的关键因素。操作上，我们建议做好中美冲突在美国议会中期选举前出现反复的心理准备，不因短期的变化放大到情绪上，不轻易追高，也不过度恐惧。
本周公布3月物价和货币增长数据，同时召开博鳌亚洲论坛，市场预期开放和创新将是本次论坛聚焦的方向，我们期待一些新的制度红利有望释放，同时新旧动能转换实现高质量增长的信心将进一步加强;截止目前，完成一季报预披露的中小创公司总体实现了较快的增长，我们仍维持成长股全年占优的判断。
股票投资迎来黄金窗口期
泓德基金 邬传雁
未来十年是股票投资的“黄金窗口期”。随着我国政治经济继续稳定发展，人口老龄化过程叠加新技术革新潮流，我国经济的质量有望继续抬升，未来A股市场仍是偏结构性的牛市，这期间会产生很多投资机会。
美国股票仍在高位，而我国在低位，中国的消费市场是巨大的，在中国崛起的过程中，每一次中短期冲击因素都是很好的'买入机会和建仓时机。未来A股市场将有很大的投资机会。
具体到行业选择上，选择至少5-10年的长周期景气行业，以获取长期的时间价值。行业选择上既要符合宏观经济形势发展的确定性趋势，看好十年以上专注于一个特定朝阳行业的公司，也要已经形成技术和管理优势，具有国际竞争力且管理层和员工利益一致性较强的公司。
我们要从富矿里挖金子。主要看好以下行业：一是在人口老龄化的大背景下，受益于进口替代及医改制度红利的医药医疗行业;二是经济转型和多重技术革新下的新经济、新产业、新业态相关行业，如人工智能、虚拟现实、物联网、通讯、云计算等，都将极大地提升整个社会和经济的效率;三是有先进理念的金融服务行业。
